Compare e contraste o valor intrínseco e o método do valor justo para contabilizar as opções de compra de ações

Compare e contraste o valor intrínseco e o método do valor justo para contabilizar as opções de compra de ações.

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COMPARE E CONTRASTE O MÉTODO INTRINSICVALUE E VALOR JUSTO DE CONTABILIDADE PARA OPÇÕES DE STOCK.

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Diferença entre valor de mercado e valor intrínseco.

O valor de mercado para empresas públicas é facilmente determinado.

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Quando uma empresa privada é vendida, seu valor é, em última instância, determinado pelo preço mais alto e melhor que um comprador está disposto a pagar, mas a maioria das empresas privadas nunca vende 100 por cento da empresa a um comprador externo. Eles fecham e distribuem ativos aos seus proprietários, vendem a participação de um proprietário para outro, trazem investidores externos ou estabelecem e "vendem" um plano de opção de compra de ações dos empregados. Com essas opções, a compreensão das nuances entre o mercado e o valor intrínseco torna-se importante.

Valor de mercado.

O valor de mercado de uma empresa baseia-se na expectativa hoje do desempenho financeiro e operacional futuro da empresa. Em termos leigos, o valor de mercado envolve a expectativa de pagamento em dinheiro em algum momento do futuro e uma avaliação de quão arriscada será esse pagamento. Para as pequenas empresas privadas, o valor de mercado é o que os investidores ou os compradores estarão dispostos a pagar para comprar a totalidade ou parte da sua empresa.

Valor de mercado do estoque.

Os valores do mercado de ações são tipicamente a soma total do preço das ações multiplicado pelo valor do estoque em circulação. Para grandes empresas de capital aberto, o preço é facilmente determinado porque as ações são negociadas no mercado de ações, mas para as empresas privadas, o preço das ações mais atualizadas é mais difícil de determinar. O valor de mercado também analisa o valor dos ativos de uma empresa como uma empresa em andamento. Esses ativos são valiosos sozinhos, mas eles têm ainda mais valor como ferramenta para geração de lucros. Esse valor é igual ao valor de mercado da dívida e patrimônio da empresa.

Valor intrínseco.

Em contrapartida, o valor intrínseco é o valor fundamental, que geralmente não é algo que seja facilmente provável. O valor intrínseco geralmente é estimativa interna ou privada do valor ou valor da sua empresa. É o valor determinado pela incorporação de todas as informações e dados aplicáveis ​​necessários para valorizar sua empresa, seja essa informação geralmente disponível ou apenas conhecida pelos integrantes da sua empresa. Por exemplo, os cinco acionistas de uma empresa podem ter diferentes ideias sobre o valor intrínseco de sua corporação. Se solicitado a fornecer uma estimativa desse número com suporte, todos fariam isso, mas provavelmente com resultados variados.

Diferenças.

O valor de mercado geralmente é conduzido por opiniões e expectativas públicas, ou externas, enquanto o valor intrínseco é conduzido por opiniões e expectativas privadas ou internas. O objetivo financeiro de uma empresa é maximizar a riqueza dos acionistas, quer a empresa seja pública ou privada. Essa riqueza refere-se ao valor intrínseco porque o valor de mercado pode ou não, em qualquer momento, refletir plenamente o valor de uma empresa. Com empresas privadas, menos pessoas possuem as ações, de modo que o valor intrínseco pode ser muito maior que o valor de mercado. Uma empresa pode contrariar isso ao procurar investidores adicionais ao usar um banco de investimento ou uma empresa de relações públicas para divulgar ativamente a empresa e suas conquistas.

Referências (2)

Sobre o autor.

Tiffany C. Wright escreveu desde 2007. Ela é uma empresária, CEO interina e autora de "Solução da Equação de Capital: Soluções de Financiamento para Pequenas Empresas". # 34; Wright ajudou as empresas a obter mais de US $ 31 milhões em financiamento. Ela possui um mestrado em finanças e gestão empresarial da Wharton School da Universidade da Pensilvânia.

Créditos fotográficos.

Hemera Technologies / AbleStock / Getty Images.

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Qual a diferença entre o valor intrínseco eo valor de mercado atual?

Existe uma diferença significativa entre o valor intrínseco eo valor de mercado. O valor intrínseco é uma estimativa do valor real verdadeiro de uma empresa. O valor de mercado é o valor de uma empresa conforme refletido no preço das ações da empresa. Portanto, o valor de mercado pode ser significativamente maior ou menor do que o valor intrínseco.

Existe um grau inerente de dificuldade em chegar ao valor intrínseco de uma empresa. Devido a todas as possíveis variáveis ​​envolvidas, como o valor dos ativos intangíveis da empresa, as estimativas do valor genuíno de uma empresa podem variar muito entre os analistas. Alguns analistas utilizam a análise de fluxo de caixa descontado para incluir ganhos futuros no cálculo, enquanto outros se referem apenas ao valor atual da liquidação ou ao valor contábil, conforme demonstrado no balanço mais recente da empresa. Outras dificuldades decorrem do fato de que o próprio balanço, já que é um documento de empresa produzido internamente, pode não ser uma representação completamente exata de ativos e passivos.

O valor de mercado é o valor da empresa calculado a partir do preço atual das ações e raramente reflete o valor atual atual de uma empresa. A razão para isso é que o valor de mercado reflete a oferta e a demanda no mercado de investimentos, quão ansiosos (ou não) os investidores devem participar do futuro da empresa. O valor de mercado geralmente é maior do que o valor intrínseco se houver forte demanda de investimento, levando a uma possível sobrevalorização. O contrário é verdadeiro se houver demanda de investimento fraca, o que pode resultar em infravalorização da empresa.

FASB, Financial Accounting Standards Board.

Resumo da Declaração nº 123.

Contabilização da Compensação Baseada em Ações (Emitido em 10/95)

Esta Declaração também se aplica a transações em que uma entidade emita seus instrumentos patrimoniais para adquirir bens ou serviços de não empregados. Essas transações devem ser contabilizadas com base no valor justo da contraprestação recebida ou do valor justo dos instrumentos patrimoniais emitidos, o que for mais confiável mensurável.

Contabilização de Prêmios de Compensação Baseada em Ações para Empregados.

Esta Declaração define um método baseado no valor justo para a contabilização de uma opção de compra de ações de funcionários ou instrumento de patrimônio similar e encoraja todas as entidades a adotar esse método de contabilidade para todos os planos de remuneração de ações de seus empregados. No entanto, também permite que uma entidade continue a medir o custo de compensação para esses planos usando o método de contabilidade baseado no valor intrínseco prescrito pelo parecer nº 25 da APB, Contabilização de estoque emitido para empregados. O método baseado no valor justo é preferível ao método Opinion 25 para justificar uma alteração no princípio da contabilidade segundo o parecer nº 20 do APB, Alterações contábeis. As entidades que decidem permanecer com a contabilidade na Opinião 25 devem fazer divulgações pro forma do lucro líquido e, se apresentadas, lucro por ação, como se o método de contabilização baseado no valor justo definido nesta Declaração tivesse sido aplicado.

De acordo com o método baseado no valor justo, o custo de remuneração é mensurado na data de concessão com base no valor do prêmio e é reconhecido ao longo do período de serviço, que geralmente é o período de aquisição. De acordo com o método do valor intrínseco, o custo de compensação é o excesso, se houver, do preço de mercado cotado do estoque na data de outorga ou outra data de mensuração sobre o valor que um empregado deve pagar para adquirir o estoque. A maioria dos planos fixos de opções de ações - o tipo mais comum de plano de compensação de ações - não tem valor intrínseco na data de concessão e, na Opinião 25, nenhum custo de compensação é reconhecido por eles. O custo de compensação é reconhecido para outros tipos de planos de remuneração baseados em ações na Opinião 25, incluindo planos com características variáveis, geralmente baseadas em desempenho.

Prêmios de remuneração de ações exigidos para serem liquidados pela emissão de instrumentos de capital.

Para as opções de compra de ações, o valor justo é determinado usando um modelo de preço de opção que leva em consideração o preço da ação na data de outorga, o preço de exercício, a vida esperada da opção, a volatilidade do estoque subjacente e os dividendos esperados nela, e a taxa de juros livre de risco durante a vida esperada da opção. As entidades não públicas são permitidas para excluir o fator de volatilidade na estimativa do valor de suas opções de compra de ações, o que resulta em medição no valor mínimo. O valor justo de uma opção estimada na data de outorga não é posteriormente ajustado por mudanças no preço do estoque subjacente ou sua volatilidade, a vida da opção, dividendos no estoque ou a taxa de juros livre de risco.

O valor justo de uma ação do estoque não vendido (geralmente referido como estoque restrito) atribuído a um empregado é mensurado ao preço de mercado de uma ação de uma ação não restrita na data da concessão, a menos que uma restrição seja imposta após o empregado ter adquirido direito a ele, caso em que o valor justo é estimado tendo em conta essa restrição.

Planos de compra de ações para funcionários.

Um plano de compra de ações do empregado que permite aos empregados comprar ações com desconto no preço de mercado não é compensatório se satisfizer três condições: (a) o desconto é relativamente pequeno (5% ou menos satisfaz esta condição automaticamente, embora em alguns casos seja maior O desconto também pode ser justificado como não compensatório), (b) substancialmente todos os funcionários a tempo inteiro podem participar de forma equitativa, e (c) o plano não incorpora recursos de opção, como permitir que o empregado compre o estoque com desconto fixo do Menor preço de mercado na data de concessão ou data de compra.

Prêmios de compensação de ações exigidos para serem liquidados pagando dinheiro.

Alguns planos de remuneração com base em ações exigem que o empregador pague um empregado, na demanda ou em uma data especificada, um valor em dinheiro determinado pelo aumento no preço das ações do empregador a partir de um nível especificado. A entidade deve medir o custo de compensação desse prêmio no valor das mudanças no preço das ações nos períodos em que as mudanças ocorrem.

Esta Declaração exige que as demonstrações financeiras de um empregador incluam certas divulgações sobre os arranjos de remuneração dos empregados baseados em ações, independentemente do método usado para contabilizá-los.

Os valores pro forma que devem ser divulgados por um empregador que continuem aplicando as disposições contábeis do parecer 25 refletem a diferença entre o custo de remuneração, se houver, incluído no lucro líquido e o custo relacionado, medido pelo método baseado no valor justo definido neste Declaração, incluindo efeitos fiscais, se houver, que teria sido reconhecido na demonstração do resultado se o método baseado no valor justo tivesse sido usado. Os valores pro forma necessários não refletirão quaisquer outros ajustes no lucro líquido reportado ou, se apresentado, lucro por ação.

Data E Transição Efetiva.

Os requisitos contábeis desta Declaração são efetivos para as transações realizadas nos exercícios fiscais que começam após 15 de dezembro de 1995, embora possam ser adotadas na emissão.

Os requisitos de divulgação desta Declaração são efetivos para demonstrações contábeis para exercícios iniciados após 15 de dezembro de 1995 ou para um ano fiscal anterior para o qual esta Declaração foi adotada inicialmente para reconhecer o custo de compensação. As divulgações pro forma exigidas para as entidades que optarem por continuar a medir o custo de compensação usando o parecer 25 devem incluir os efeitos de todos os prêmios concedidos nos exercícios fiscais que começam após 15 de dezembro de 1994. Divulgações pro forma para prêmios concedidos no primeiro ano fiscal que começa após dezembro 15, 1994, não precisam ser incluídos nas demonstrações financeiras desse exercício, mas devem ser apresentados subseqüentemente sempre que as demonstrações financeiras desse exercício são apresentadas para fins comparativos com demonstrações financeiras para um exercício posterior.